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DeepSeek 6d2d6n después de la tormenta, ¿llegará la calma a los mercados?

Tue, 04 Feb 2025 14:47:33 +0000

DeepSeek: después de la tormenta, ¿llegará la calma a los mercados?

La sacudida que significó la irrupción de la startup china de IA ha despertado de nuevo los temores de una burbuja.

Ingrid Rojas Tue, 04/02/2025 - 10:47

Este lunes 27 de enero, los mercados de valores sufrieron una sacudida atribuida a DeepSeek, una startup china de inteligencia artificial que, aunque no cotiza en el mercado de capitales, movió con fuerza los índices bursátiles y tumbó los precios de las acciones de las principales tecnológicas, especialmente de aquellas vinculadas con la inteligencia artificial.

La más afectada fue Nvidia, cuyas acciones cayeron en 17 % (desde USD 142 del 24 de febrero hasta USD 118), haciéndola perder USD 589.000 millones en capitalización de mercado hasta poco menos de USD 3 billones, con lo que superó el descenso de USD 279.800 millones de septiembre de 2024. En 2023, su valor de mercado registró un descenso de USD 278.900 millones. El desarrollo de la inteligencia artificial y la demanda de chips, unidades de procesamiento gráfico y otros que ofrece la empresa estadounidense, no solo a la industria tecnológica, sino también automotriz, la llevó a quitarle el título a Microsoft como la segunda marca más valiosa, mismo que perdió tras la remezón que afectó a las bolsas el 27 de enero para ubicarse de tercera en una listado que encabeza Apple.

El Nasdaq Composite, índice tecnológico de Wall Street, cerró con una baja de 3,1 % y pérdidas por encima del billón de dólares, arrastrado por Nvidia y sus competidoras. El fabricante de chips se convirtió en la primera empresa que cotiza en el mercado de valores de Estados Unidos en registrar la mayor caída nominal diaria de la historia en capitalización de mercado.

Pero Nvidia no fue la única afectada, la acción de su competidor —Broadcom— también se desplomó (17,4 %), mientras que las de Dell, Oracle y Super Micro descendieron más de 8,7 % sin contar las de Microsoft, dueño del 49 % de capital social de OpenIA, Google y Meta, con desarrollos de tecnología de inteligencia artificial, que también fueron sacudidas por la remezón causada por DeepSeek.

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¿Qué fue lo que sucedió?

Fundada en 2023 por el ingeniero chino Liang Wenfeng de 39 años, DeepSeek cuenta con el respaldo del fondo de cobertura cuantitativo High-Flyer, cofundado hace 10 años por el emprendedor asiático, un hombre que se caracteriza por su bajo perfil.

La irrupción de la versión R1 de la compañía china de IA, un modelo de código abierto, que la empresa asegura tiene un rendimiento similar al del OpenAI-o1, pero que fue desarrollado a muy bajo costo (5,6 millones de dólares) y en menos de dos meses, con procesadores H800 de Nvidia, lo que contrasta con la gran cantidad de dinero invertido por las tecnológicas estadounidenses en inteligencia artificial, más de USD 250.000 millones. También generó incertidumbre sobre las ventajas de la oferta del fabricante de chips.

Con R1, DeepSeek no solo fomenta el trabajo y la innovación al permitir mejoras en la herramienta, que tiene como modelo los existentes de este lado del mundo y que ha generado una investigación de Microsoft y OpenAI dirigida a determinar si la startup china obtuvo datos por medio de la API de OpenAI sin autorización para desarrollar su modelo. .

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Geopolítica y desarrollo tecnológico

Con su modelo R1, que fue presentado el 20 de enero, la startup china también se salta las limitaciones impuestas en 2023 por Estados Unidos a la exportación de chips para frenar el avance del gigante asiático en el mercado de semiconductores, argumentando riesgos para la seguridad nacional.

Mientras, EE. UU. se fija como objetivo aumentar la producción de chips otorgando incentivos a los fabricantes de este lado del mundo de conformidad con la Ley de Chips y Ciencia, promulgada en el 2022 por el entonces presidente Joe Biden.

En esa línea y a escasos días de tomar el mando, el presidente Donald Trump anunció inversiones de 500.000 millones en IA, específicamente en infraestructura de centros de datos, a través de una alianza entre OpenAI, Oracle y Softbank llamada Stargate. Esta iniciativa, que comenzará con una inversión inicial de USD 100 millones, se suma a la revocatoria de políticas gubernamentales del expresidente Biden con el objetivo de que Estados Unidos mantenga el liderazgo mundial en inteligencia artificial.

¿Qué esperar?

Luego de la alta volatidad registrada tras la presentación de DeepSeek-R1, los mercados han vuelto a la calma (salvo el lunes 3 de febrero ante la entrada en vigencia de aranceles impuestos por Trump, quie solo quedaron para China, luego de que se postergara la medida en los casos de México y Canadá). En un análisis, el banco de inversión español Renta4 atribuye este comportamiento a la buena acogida de los resultados presentados la semana pasada por varias tecnológicas, entre ellas ASML, Meta y Microsoft, sin dejar de lado la incertidumbre que ha generado la aparición del modelo de la startup china y el desafío que representa para sus competidores occidentales.

Tras revisar los supuestos desafiados por DeepSeek-R1 en cuanto a la necesidad de contar con chips más avanzados, de un mayor consumo de energía y el liderazgo de EE. UU. en IA, JP Morgan no descarta que pueda haber ajustes en los planes de inversión y, en consecuencia una disminución de los ingresos de los fabricantes de chips, hacia 2028, a pesar de la intención de Microsoft y Meta, como hiperescaladores o proveedores de tecnología de computación en la nube a gran escala, de continuar inyectando fondos en la construcción de centros de datos.

“Creemos que el modelo de DeepSeek representa un avance significativo en la tecnología de inteligencia artificial. Esto probablemente tendrá un impacto positivo en el mercado general y en la economía, incluso si reduce marginalmente el valor de los semiconductores, la infraestructura de centros de datos y la energía, y lo redirige hacia los hiperescaladores y beneficiarios de ingresos y productividad a medio plazo. Esto se debe a que los modelos más eficientes podrían comercializar aún más la IA y ejercer presión a la baja sobre el gasto de capital y requisitos energéticos”, señala el banco de inversión estadounidense.

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Para JP Morgan, en paralelo, modelos más baratos deberían impulsar la adopción y demanda tanto de hogares como de empresas, con la inquietud manifiesta de si esto compensará una mayor adopción y la reducción del gasto de capital debido a la eficiencia en costos y energía. La apuesta del banco de inversión es hacia un desempeño superior del comercio de la IA en los años venideros y sugiere un selectivo con una exposición que garantice la resiliencia de las carteras.

En cuanto a Nvidia, que se revalorizó un 171% en 2024, por debajo del 239 % del año anterior, analistas recomiendan invertir en la empresa con la seguridad de que los avances de la IA demandarán una mayor capacidad de cómputo y de que la compañía mantendrá su liderazgo en este campo. La empresa de chips presentará resultados correspondientes al cuarto trimestre el próximo 26 de febrero, con la previsión de ingresos superiores a USD 33.000 millones.

Sin dejar de reconocer la “innovación significativa” de representa DeepSeek, el broker FBS, considera importante reconocer que Nvidia sigue siendo un actor clave en la industria, que ha demostrando históricamente su capacidad para innovar y mantener una posición sólida en el mercado, con trayectoria en innovación y adaptabilidad.

Al destacar el ascenso histórico de Nvidia y el repunte de Wall Street en los dos últimos años por la revolución de la inteligencia artificial, The Motley Fool, una compañía de asesoría financiera y de inversiones, ha reconocido, en un artículo publicado en el sitio web del Nasdaq, que DeepSeek es una amenaza para el fabricante de semiconductores, pero también un recordatorio para los actores directos y auxiliares de IA de que todavía hay mucho que aprender sobre esta tecnología. En la ecuación también estaría pesando el temor a perderse una oportunidad (Fomo) por parte de los inversionistas individuales o no profesionales.

Más allá, The Motley Fool ha señalado que las tecnologías que cambian el juego necesitan mucho tiempo para madurar, sin dejar de lado la posibilidad de una burbuja en Wall Street, como vienen advirtiendo analistas desde hace un tiempo. El mercado observa y espera a ver si habrá un corrección, mientras se notan diferencias con la burbuja de las puntocom, pues, aunque hay acciones con altas valoraciones, son realmente rentables, como es el caso de la de Nvidia.

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Grupo Financiero Galicia emite acciones ordinarias clase B 4s3v10

Tue, 04 Feb 2025 12:38:25 +0000

Grupo Financiero Galicia emite acciones ordinarias clase B

Concluye la adquisición de HSBC Bank Argentina.

Redacción Lexlatin Tue, 04/02/2025 - 08:38

Grupo Financiero Galicia completó la emisión de 113.821.610 acciones ordinarias, escriturales, clase B, con un valor nominal de un peso, por un monto total de 108,3 millones de dólares (ARS 113.821.610,00 al 31 de enero de 2025). Las acciones están representadas en American Depositary Receipts (ADR).

Beccar Varela y abogados internos asesoraron a Grupo Financiero Galicia en esta transacción, que se realizó el 6 de diciembre a fin de pagar la contraprestación establecida en el contrato de compraventa celebrado el 9 de abril de 2024 entre el Grupo Galicia y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., y HSBC Latin America B.V. para la adquisición del 99,99 % del capital social de HSBC Bank Argentina S.A., entre otras empresas del banco británico en el país austral.

Además, Grupo Galicia y Banco Galicia compraron el 100 % de HSBC Argentina Holdings S.A., HSBC Participaciones (Argentina) S.A., HSBC Global Asset Management S.A., HSBC Seguros de Vida (Argentina) S.A. y HSBC Seguros de Retiro (Argentina) S.A.

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Esta transacción marcó la salida de HSBC de Argentina, siguiendo una medida que ha tomado en otros países de América Latina. La filial local del banco pasó a denominarse Galicia Más mientras se integra a la estructura de Grupo Financiero Galicia. La entidad financiera ofrece cuentas y tarjetas, préstamos, productos de inversión y seguros de vida retiro y generales a personas, negocios y pymes y empresas.

Asesores legales:

Asesores de Grupo Financiero Galicia:

Abogados in-house: Esteban Tresserras y Martín Berrotarán.
Beccar Varela: Socios Luciana Denegri, Roberto H. Crouzel, Maria Shakespear y María Benson. Asociada Mora Mangiaterra Pizarro. Abogada sénior María Victoria Pavani. Abogados Julián Alejandro Ojeda y María Carolina Pilchik.

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Brasileña Sabesp es privatizada a través de venta de acciones por USD 2.700 millones 5994d

Fri, 02 Aug 2024 22:06:23 +0000

Brasileña Sabesp es privatizada a través de venta de acciones por USD 2.700 millones

Equatorial adquiere 15 % de participación y promete invertir USD 12.500 millones hasta 2029.

Redacción Lexlatin Fri, 02/08/2024 - 18:06

Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo (Sabesp), que es considerada una de las empresas de saneamiento más grandes del mundo en términos de población atendida, fue privatizada mediante la venta de acciones a la empresa brasileña de servicios públicos Equatorial Energia y de una oferta pública de venta de acciones en B3 de Brasil.

La operación valorada en 2.700 millones de dólares (14.770 millones de reales al 31 de julio) incluyó la venta, por parte del Gobierno del estado de São Paulo, de una participación de 15 % de Sabesp a Equatorial Energia, único postor, por un monto de USD 1.300 millones (BRL 6.900 millones). Esta operación contempla una promesa de Equatorial Energia de invertir aproximadamente USD 12.500 millones (BRL 70.000 millones) hasta 2029 para garantizar un generalizado a los servicios de agua y alcantarillado en todo el estado de São Paulo. La empresa también tiene restringida la inversión en áreas competidoras y no puede vender sus acciones hasta ese momento.

Posteriormente, se vendió el 17 % de las acciones de Sabesp en B3, a un precio de 82 reales (USD 1,47) por título, recaudando 7.900 millones de reales (1.400 millones de dólares) de los inversores. En paralelo, fueron ofrecidos American Depositary Shares (ADS) en Estados Unidos.

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Esta transacción concluyó el 22 de julio. Equatorial Participações e Investimentos IV S.A. (Equatorial), como inversora ganadora y accionista de referencia, recurrió a Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados (São Paulo), mientras Sabesp y el estado de São Paulo, como accionista vendedor, contrataron a Clifford Chance - Estados Unidos (Nueva York) y Brasil (São Paulo); Lefosse Advogados (São Paulo) y Cescon Barrieu (São Paulo, Río de Janeiro y Belo Horizonte). Esta última firma trabajó en la revisión de los Formularios 20-F y 6-K, presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), así como en relación con la revisión del Formulario de Referencia de la Oferta, presentado ante la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM), y en aspectos relacionados con la gobernanza corporativa, como la actualización y/o redacción de estatutos sociales, políticas y asuntos de empresas públicas (como asistencia en el contexto de asambleas generales de accionistas y reuniones del Consejo de istración). También actuó en la renegociación de las financiaciones de la Compañía por un total de 3.911,1 millones de dólares (22.000 millones de reales) para obtener las dispensas para la operación de privatización.

Corporación Financiera Internacional (IFC) se apoyó en Pinheiro Neto Advogados (São Paulo) y Lobo de Rizzo Advogados (São Paulo y Río de Janeiro), esta última en la estructuración legal del modelado del proceso de privatización a petición del Gobierno del Estado de São Paulo.

White & Case - Brasil (São Paulo) y Pinheiro Guimarães Advogados (São Paulo) atendieron a los suscriptores.

La oferta de acciones de Sabesp, que incluyó los primeros títulos verdes de B3 (por las inversiones de la empresa en sostenibilidad), es considerada la más grande de Brasil y América Latina celebrada este año.

Sabesp atiende a cerca de 27 millones de personas en 371 municipios del estado de São Paulo, con sus servicios de agua y saneamiento. Se espera que luego de esta operación la empresa pueda invertir en mejoras de agua y alcantarillado en todo el estado, avanzando en sus objetivos de universalización hacia 2029.

A cargo de IFC, el proyecto de privatización implicó la creación de un contrato de concesión regionalizado con objetivos de universalización definidos para cada municipio y dividido en áreas rurales, urbanas formales y urbanas informales. Además, se creó un Plan Regional de Saneamiento que garantiza inversiones hasta 2060.

Asesores legales

Asesores de Equatorial Participações e Investimentos IV S.A. (Equatorial):

Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados (São Paulo): Socios André Luiz Freire, Luciana Pietro Lorenzo, Marina Anselmo Schneider y Jean Marcel Arakawa. Asociados Yasmin Karam Tomaino, Patrícia Mutti e Mattos, Pedro Andreoli Hirata y Laryssa Martins Galvan.

Asesores de Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo - SABESP y Estado de São Paulo:

Clifford Chance - Estados Unidos (Nueva York): Socio Jonathan Zonis. Abogada Rebecca Hoskins.
Clifford Chance - Brasil (São Paulo): Consejera Anja Pfleger Andrade. Asociadas Lola (María Luiza) Barros, Natalie Tsang. Abogado Pedro Henrique Menegat. Pasante Beatriz Bonamico
Cescon Barrieu (São Paulo, Río de Janeiro y Belo Horizonte): Socios Alexandre Gossn Barreto, Fernanda Cirne Montorfano Gibson, Julia Barreto Lobo Dutra y Amanda Sobreira Areas. Asociados Victor Guita Campinho, Caroline Couto Matos, Isadora Moreira, Anaclara Reis, Carolina Carvalho, Luiz Moura, Matheus Vieira y Rafael Rigoni.
Lefosse Advogados (São Paulo): Socios Carlos Mello, Jana Araujo, Eduardo Carvalhaes, Diogo Ciuffo, Julio Neves y Paulo Peressin. Consejeras Beatriz Ghosn, Luciana Moutinho y Mônica Murayama. Asociados Carolina Garrote, Vicente Gioielli, Hector Correa, Rafael Sorbo, Luiz Ferreira, Pedro Lisboa, July Araujo y Marco Mariutti.

Asesores de Corporación Financiera Internacional (IFC):

Pinheiro Neto Advogados (São Paulo): Socio Guilherme Sampaio Monteiro. Asociado sénior Gustavo Ferrari Chauffaille.
Lobo de Rizzo Advogados (São Paulo y Río de Janeiro): Socios Rodnei Iazzetta, Marcelo Lennertz, Rodrigo Guerra, Mariana Assef, Maria Carolina Bachur, Renata Castanho y Amália Botter Fabbri. Asociados Bruno Pinheiro, Victor Beraldo, Hugo Wery, Carla Félix, Isabella Buranelli y Caroline Jones.

Asesores de BTG Pactual Investment Banking Ltda.; Bank of America Merrill Lynch Banco Múltiplo S.A.; Citigroup Global Markets Brasil, Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.; UBS Brasil Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.; Itaú BBA Assessoria Financeira S.A., Banco Bradesco BBI S.A.; Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A.; Banco J.P. Morgan S.A., Banco Morgan Stanley S.A., Banco Safra S.A., Banco Santander (Brasil) S.A. y XP Investimentos Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.:

White & Case - Brasil (São Paulo): Socios Donald Baker y John Guzman. Asociada Clara Silva.
Pinheiro Guimarães Advogados (São Paulo): Socios Francisco José Pinheiro Guimarães y Cristina Tomiyama. Abogados Fernando John Friedmann Junior, Marina Antunes e Silva Fratantonio, Ana Beatriz Gurgel, Michelle Reibscheid y Murilo Lima Begha.

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Latam Airlines retorna a la Bolsa de Nueva York 3n4145

Tue, 30 Jul 2024 21:03:50 +0000

Latam Airlines retorna a la Bolsa de Nueva York

Realiza oferta pública secundaria de ADS por 456 millones de dólares.

Redacción Lexlatin Tue, 30/07/2024 - 17:03

Los títulos de Latam Airlines Group volvieron a cotizarse en la Bolsa de Valores de Nueva York, luego de que algunos accionistas realizaran una oferta pública inicial de 19 millones de American Depositary Shares (ADS) representativos de 2.000 acciones ordinarias, a un precio al público de 24 dólares cada una para un total de USD 460 millones.

La oferta incluye una opción para que los suscriptores puedan comprar hasta 2.850.000 ADS adicionales al precio de oferta pública inicial.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton, Claro & Cia. (Santiago de Chile), Machado Meyer Advogados (São Paulo y Belo Horizonte) y abogados internos asistieron a la empresa en esta transacción, que cerró el 26 de julio.

Simpson Thacher & Barlett - Estados Unidos (Nueva York) y Brasil (São Paulo), Demarest Advogados (São Paulo) y Morales & Besa (Santiago de Chile) representaron a Goldman Sachs & Co. LLC, Barclays Capital Inc. y J.P. Morgan Securities LLC actuaron como coordinadores globales, agentes colocadores y representantes de los restantes underwriters: Citigroup Global Markets Inc., Santander US Capital Markets LLC, Deutsche Bank Securities Inc., BNP Paribas Securities Corp., MUFG Securities Americas Inc., Natixis Securities Americas LLC, LarrainVial Securities US, LLC y Morgan Stanley & Co. LLC).

Más ofertas: Fibra Macquarie inicia OPA por los certificados de Terrafina

Kramer Levin Naftalis & Frankel (Nueva York) representó a ciertos accionistas de la aerolínea.

La operación marca el retorno de la empresa a la Bolsa de Valores de Nueva York después de cuatro años de haberse acogido voluntariamente a un proceso de reestructuración bajo el Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos y de poco menos de dos años de haberlo culminado. Desde el 25 de julio los ADS de la aerolínea cotizan bajo el símbolo LTM.

Resultado de la fusión de LAN Airlines de Chile y TAM de Brasil, Latam Airlines es una de las más grandes empresas de transporte de pasajeros y carga de América del Sur.

Asesores legales

Asesores de Latam Airlines Group S.A.:

Abogados in-house: Juan Carlos Menció y Claudia Alejandra Pavez.
Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Estados Unidos (Nueva York): Socios Adam Brenneman, Jorge Juantorena y Matthew Brigham. Abogado sénior Jim Corsiglia. Asociadas Emily Arndt, Carla Martini, Stephanie Monroe Rohlfs, Martin Sasson, Victoria Ju y Kathy Zhang. Abogado internacional Juan Ignacio Leguizamo. Asistente legal David Rubinstein.
Claro & Cia. (Santiago de Chile): Socios José María Eyzaguirre B., José María Eyzaguirre F. y José Luis Ambrosy. Asociados María Jesús Muñoz, Luz Gunkel y Matías de Marchena F.
Machado Meyer Advogados (São Paulo y Belo Horizonte): Socios Fabio Falkenburger y Gustavo Rugani Do Couto e Silva. Abogados Alexandre Simões de Mello y Marina Estrella.

Asesores de ciertos accionistas:

Kramer Levin Naftalis & Frankel (Nueva York): Socios John Bessonette, Daniel F. Zimmerman y Rachael Ringer. Consejero especial Douglas Buckley. Consejero Abbe L. Dienstag. Asociados Daniel DePasquale y Ilya Kontorovich. Asistente legal Hamilton Drucker.

Asesores de Goldman Sachs & Co. LLC; Barclays Capital Inc.; J.P. Morgan Securities LLC; Citigroup Global Markets Inc.; Santander US Capital Markets LLC; Deutsche Bank Securities Inc.; BNP Paribas Securities Corp.; MUFG Securities Americas Inc.; Natixis Securities Americas LLC; LarrainVial Securities US, LLC y Morgan Stanley & Co. LLC):

Demarest Advogados (São Paulo): Socios Guilherme Fontes Bechara, Luiz Felipe Eustaquio y Thiago Giantomassi. Asociadas Isabela Bernacchio y Maria Fernanda Archangelo.
Morales & Besa (Santiago de Chile): Socios Guillermo Morales y Andrea Diaz. Asociado senior Manuel José Eyzaguirre. Asociados Bárbara Echaiz, Clemente Echenique y Max Quintana.
Simpson Thacher & Barlett - Estados Unidos (Nueva York): Socios Juan Francisco Mendez y John Ericson. Consejera sénior Jeanne Annarumma. Consejeros Michael Mann y Jennie Getsin. Asociados Marcelo Lorenzen, Christopher Flynn, Preston Irace, Paige Brinton y Pasco Struhs.
Simpson Thacher & Barlett - Brasil (São Paulo): Asociada internacional Larissa Gebrim.

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Las OPI en América Latina 2i4y4g ¿llegará este 2024 el fin de la sequía?

Tue, 23 Apr 2024 13:29:01 +0000

Las OPI en América Latina, ¿llegará este 2024 el fin de la sequía?

Una posible extensión de tasa altas en EE.UU. enturbia el reinicio de las ofertas iniciales en la región.

Jesús Hurtado Tue, 23/04/2024 - 09:29

Desde que en 2021 se dieran las últimas transacciones, las Ofertas Públicas Iniciales (OPI) prácticamente se han esfumado de los mercados latinoamericanos, una ausencia que viene a reflejar las dificultades financieras que han enfrentado las empresas de esta parte del continente en los últimos años.

La situación no es exclusiva de América Latina. En la misma medida que la economía mundial se ha desacelerado, las ofertas iniciales de valores, como también se le conoce a este tipo de operaciones, han mermado, incluso en aquellos mercados de mucho movimiento, como Estados Unidos o Hong Kong, lo que se agravó a partir de 2020 con la llegada del Covid-19, y se ha prolongado tras el estallido de la guerra ruso-ucraniana y el recrudecimiento de la conflictividad palestino-israelí.

No obstante, varios estudios y analistas, tanto globales como locales, estiman que para América Latina el fin de la sequía está próximo, lo que será de gran importancia para apuntalar el despegue de sectores económicos estratégicos para diferentes países, aun cuando recientemente ha ganado terreno la posibilidad de que una reducción de las tasas de interés en Estados Unidos no sea tan rápida como se espera, prolongando la apatía hacia el mercado de valores.

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El repunte se demora

La inundación de liquidez producto de los subsidios, rescates y retiros pensionales que se produjo en todo el mundo, en un intento por mitigar los efectos del estancamiento económico debido a la pandemia, propició el alza de la inflación, lo que desencadenó el aumento de las tasas de interés como medida para controlarla. Esto, a su vez, encarece el costo del crédito y propicia el repunte de los bonos como opción preferente de los inversionistas.

Al hacerse más atractiva, la renta fija prácticamente ahogó a la renta variable y, con ello, a las OPI que, pese al retroceso de las tasas en 2023, no han alcanzado el auge que se esperaba, existiendo también razones particulares en cada país que dificultan el despegue de sus mercados.

El EY Global IPO Trends 2023 destaca que, a escala mundial, las ofertas iniciales de valores retrocedieron ese año 8 %, frente a los números de 2022, si se toma en cuenta la cantidad de transacciones, mientras que la caída de ingresos escaló hasta 33 %.

No obstante, las esperanzas de recuperación resurgen, “dado que la inflación mundial ha disminuido sustancialmente, la expectativa de reducciones de las tasas de interés podría alentar a los inversores al ofrecer un retorno de la inversión más confiable en las OPI, lo que debería impulsar la actividad”, dice el informe de la consultora.

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¿Qué pasa en América Latina?

2021 fue el año cero de esta sequía de IPO en los países de la región. Por solo citar algunos ejemplos: en diciembre de ese año salió a bolsa la brasileña Nubank, que se convirtió rápidamente en todo un suceso bursátil y que hoy es la tercera corporación más valiosa de su país —solo detrás de Petrobras e Itaú—. Mientras, en la bolsa mexicana se registró una sola transacción ese 2021 (en realidad se trata de una oferta pública de intercambio de acciones, la compra de acciones de IEnova por parte de Sempra Energy), en tanto que el corro chileno sumó su segundo ejercicio sin ninguna emisión inicial.

Los desequilibrios han sido tales que, aunque varias corporaciones latinas han dado a conocer sus intenciones por mudarse a otros mercados para realizar ofertas iniciales, son pocos los que se han concretado, entre ellas la OPI de Auna, empresa de atención médica con presencia en Perú, México y Colombia, en la Bolsa de Nueva York.

“No hemos visto migración a otros mercados como tal, ni siquiera en el mercado estadounidense”, afirma Fernando dos Santos Zorzo, socio de Pinheiro Neto Advogados.

Sin embargo, la región sigue manteniendo su atractivo. Un informe de S&P Global Market Intelligence señala que “América Latina está atrayendo inversión extranjera significativa y diversa, particularmente en los sectores críticos de minerales, energías renovables y manufactura”, destacando las oportunidades que ofrecerán las nuevas licitaciones para la explotación del litio en Chile y Argentina.

El informe subraya que, aunque con mayor lentitud, la inflación seguirá cediendo espacios este 2024 en la región, lo que incidirá en políticas monetarias menos restrictivas en países como Brasil, Chile y Perú, que se cuentan entre los que se espera más dinamismo bursátil para este año.

A su vez, un estudio reciente de Global Finance apunta como 'muy probable' que muchas de las empresas que se han estado preparando para dar el paso, al fin lo hagan en el segundo semestre del año, citando que habría un centenar de interesadas, esperando el momento adecuado para ello.

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La cautela se impone

Pero no siempre las buenas expectativas se traducen en grandes negocios. Aunque la riqueza en materias primas sigue siendo un gran atractivo de América Latina, la incertidumbre producto del estancamiento de la economía china y la posible escalada de los conflictos bélicos no dejan espacio para mejores escenarios en cuanto a inversiones.

En las últimas semanas ha comenzado a preocupar la posibilidad de que las tasas de interés se mantengan altas en Estados Unidos, lo que ha presionado al alza el rendimiento de los bonos del Tesoro, disminuyendo así el atractivo de las acciones.

Sobre este particular, Luiz Felipe Eustaquio, socio de las áreas de empresas públicas, mercados de capitales, fusiones y adquisiciones y corporativo de Demarest Advogados, señala que en abril la inflación en Estados Unidos fue mayor de lo esperado, y este es otro factor que podría extender aún más la sequía de salidas a bolsa en Brasil, algo que podría afectar otros mercados.

“Esto genera aún más incertidumbre sobre cuándo la Reserva Federal comenzará a reducir las tasas de interés, lo que también aumenta la volatilidad del mercado… Las empresas que tengan condiciones más favorables para acceder al mercado pueden preferir esperar un mejor escenario, lo que probablemente se traducirá en una mayor valoración para la empresa y sus accionistas”, dice.

En concordancia, EY señala que, en cada país, las empresas que se sientan preparadas para una OPI deben tomar en cuenta aspectos claves como la inflación y las tasas de interés, las regulaciones gubernamentales, la recuperación de las actividades económicas, las tensiones y conflictos geopolíticos, la agenda ESG y la cadena de suministros global, punto que se ha visto afectado por dos sucesos absolutamente ajenos al tema económico: el conflicto en Medio Oriente, que ha traído consecuencias al tráfico por el Canal de Suez; y el cambio climático, que ha frenado el tránsito por el Canal de Panamá.

La consultora también destaca que es oportuno considerar otras opciones financieras, desde procesos alternativos de salida a bolsa (cotización directa o cotización dual y secundaria), hasta otros métodos de financiación (capital privado, deuda o venta comercial).

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Las miradas se enfocan en Brasil

Como el más grande e importante mercado de América Latina, Brasil es el gran foco de atención al hablar de financiamiento, inversiones, ofertas públicas y temas relacionados.

Al ratificar que mucho de lo que pueda ocurrir en Brasil estará signado por la política monetaria estadounidense, Luiz Felipe Eustaquio ve más probable que se produzcan nuevas emisiones antes que IPO.

“Muchos de los follow-ons que tuvieron lugar en el último año fueron de empresas que necesitaban efectivo o de accionistas que encontraron una ventana favorable para desinvertir. Para que el volumen de ofertas aumente, las tasas de interés en Brasil y Estados Unidos deben comenzar a bajar y el flujo de recursos debe comenzar a migrar de la renta fija a la renta variable”, dice.

El especialista estima que las primeras empresas que podrán atraer el interés de los inversores son las de la economía real (empresas que sean capaces de generar riqueza, promover mercados y crear empleo, provocando impactos positivos en la vida cotidiana de la población), y con una caja de peso.

Apunta que las empresas del sector construcción parecen estar bien posicionadas para tomar también la iniciativa cuando se reanuden las OPI, pues programas como ‘Minha Casa, Minha Vida’ han ampliado algunos beneficios para las empresas que operan en el segmento de bajos ingresos.

Añade que aquellas que tienen fondos de capital privado como accionistas también pueden aprovechar una ventana de mercado favorable, ya que dichas empresas tienden a tener un gobierno corporativo bien establecido y los fondos de capital privado tienen la agilidad necesaria para poner en marcha una transacción compleja más rápidamente.

“Algunos sectores que se vieron más afectados en los últimos dos años, como el tecnológico, pueden tardar más, considerando que las valoraciones de la mayoría de estas empresas todavía están muy por debajo de las presentadas para ellas hasta 2021”, estima.

Su colega de Pinheiro Neto, Fernando dos Santos Zorzo, coincide con esta opinión, agregando empresas de los sectores sanitario (salud), energético y telecomunicaciones se han estado preparando para salir a bolsa.

Sobre la regulación en la materia, opina que la Resolución CVM 160, que fue publicada en julio de 2022, está estrechamente alineada con las prácticas internacionales y permite la ejecución adecuada y satisfactoria de ofertas de distribución de acciones, tanto en el caso de OPI donde normalmente participan inversores minoristas, como en el caso de ofertas posteriores (follow-ons), donde normalmente hay una participación más relevante por parte de inversores institucionales.

“En los últimos años, la CVM (Comissão de Valores Mobiliários) viene realizando un trabajo muy fructífero y beneficioso para el mercado en la simplificación de reglas y reducción de costos de cumplimiento con el fin de fomentar el al mercado de capitales brasileño”.

Será de tu interés: El financiamiento corporativo creció en Chile en 2023: ¿Cuáles fueron las firmas más activas detrás del fondeo?

El nearshoring favorece a México

El segundo gran mercado de valores de la región, el nearshoring es una de las razones de peso que puede auspiciar el fin de la sequía de OPI en suelo mexicano.

Iván Pérez Correa y Carlos Fernández, socio y asociado, respectivamente, de SMPS Legal, resaltan que el atractivo de México como destino de nearshoring ha ido en aumento. Sin embargo, aclaran que acudir a las ofertas públicas dependerá de las estrategias de negocio de cada empresa que llegue al país, pudiendo también optar al financiamiento público.

Ambos especialistas estiman que la ausencia de OPI en su país está impregnada de otras causas, entre las que destacan:

- Los riesgos asociados con la volatilidad en los precios de los activos.

- Las bajas valuaciones.

- La falta de promoción de las operaciones en la bolsa.

- La incertidumbre política y las condiciones económicas actuales en México.

- La complejidad y los costos relacionados con el cumplimiento de los requerimientos regulatorios.

- Las menores tasas de rendimiento en comparación con otras fuentes de financiamiento, como el financiamiento privado a través de inversionistas institucionales o de fondos de capital privado.

Destacan que la Ley del Mercado de Valores publicada en el 2005 puede considerarse favorable para las ofertas públicas, al contemplar la implementación de medidas que fomenten la transparencia y la divulgación de información por parte de las emisoras, a fin de brindar mayor seguridad a los inversionistas y promover un entorno más confiable.

Las recientes reformas a la Ley propician la promoción de Ofertas Públicas de Venta (OPV) por parte de pequeñas y medianas empresas, al simplificar el procedimiento y atenuar requisitos regulatorios para , colocación y mantenimiento en el mercado de capitales.

“Sin embargo, no parece que estas reformas vayan a representar algún beneficio real para las empresas mayores que actualmente cotizan o que tengan la intención de cotizar en alguna de las bolsas de valores en México”.

Para la firma, el reto de las ofertas públicas simplificadas radica en que los valores que ofrezcan las pequeñas y medianas empresas se vuelvan de interés de los inversionistas institucionales o calificados, considerando los rendimientos que puedan generar, así como los altos niveles de riesgo que puede conllevar la inversión en estos instrumentos.

Ahora bien, aunque las reformas a la Ley del Mercado de Valores ya se encuentran vigentes, los especialistas recuerdan que la Comisión Nacional Bancaria y de Valores aún no ha emitido las disposiciones generales a efecto de reglamentar y precisar algunas lagunas técnicas, que será necesario revisar una vez publicadas, para determinar si realmente es viable que estos procesos de oferta simplificados empiecen a operar en el corto plazo.

Los voceros de SMPS Legal señalan que es importante considerar que 2024 es año electoral en México, cuyos resultados tendrán repercusión en el clima económico y político del país.

“Los resultados influyen en las políticas gubernamentales y regulatorias futuras, por lo que es posible que haya cambios en las leyes y regulaciones financieras. Por ello, es probable que las empresas actúen con cautela respecto a la emisión de valores hasta que se aclare el panorama político”.

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La estabilidad es esencial para Chile

Varias han sido las razones por las cuales la Bolsa de Santiago no ha visto una sola OPI desde 2019, entre las que se cuentan la caída de las valorizaciones de las empresas; la iliquidez del mercado –por salida de capitales tras el estallido social en 2019, la pandemia y los retiros de fondos de pensiones de las AFP–, el costo de salir a bolsa, la incertidumbre política y económica en el país, entre otros.

Al respecto, Jorge Timmermann, socio en DLA Piper Chile y colíder del grupo de práctica regional de mercados de capitales en DLA Piper Américas, recuerda que la tras la última OPI en la bolsa local, las empresas chilenas han optado por realizar sus lanzamientos en el extranjero –generalmente en Estados Unidos–, en donde se pagan múltiplos más altos que en el mercado local.

No obstante, en 2021 se creó ScaleX, un mercado alternativo dirigido a las startups, scale-ups o empresas tecnológicas del mercado nacional y global, cuyo objetivo es facilitar el financiamiento de emprendimientos a través de la plaza bursátil, exceptuadas de inscripción en la Comisión de Mercado Financiero.

Consultado sobre los cambios en materia normativa, Timmermann dice que ha habido diversas modificaciones en la Ley de Mercado de Valores, que establece el marco regulatorio para las OPI. No obstante, destaca que, en lo tributario, la ley ha cambiado para los inversionistas y lo explica:

“Hasta el año 2022, la ganancia de capital en la bolsa era libre de impuesto bajo ciertas condiciones (antiguo artículo 107 de la LIR). Sin embargo, en febrero de 2022, la Ley No 21.420 incorporó un nuevo tratamiento tributario para el mayor valor obtenido en la enajenación o rescate de acciones de sociedades anónimas abiertas constituidas en Chile con presencia bursátil. El mayor valor obtenido en estos casos dejó de ser un ingreso no constitutivo de renta, pasando a tributar con un impuesto único a la renta con tasa del 10 %, salvo que el mayor valor sea obtenido por inversionistas institucionales, en cuyo caso este mantendrá su calidad de ingreso no constitutivo de renta”.

Para el experto en materia financiera, las condiciones para las OPI tradicionales este año dependerá de la evolución del mercado y de la confianza de los inversionistas.

“Si la economía se estabiliza y hay interés por parte de las empresas, podrían darse más OPI”, afirma.

Reitera el papel que ha jugado ScaleX al proporcionar herramientas y servicios que pueden facilitar el proceso de OPI, destacando que si bien los resultados que ha tenido hasta el momento han sido prometedores, serán precisas nuevas acciones para que tenga mayor éxito.

“Un cambio importante podría ser la inclusión de inversionistas institucionales, que se encuentra en proceso y que podría significar una inyección extra de capitales al mercado”.

Sobre las OPI en sí considera que los sectores más propensos a listarse en bolsa suelen ser aquellos que ya están activos en el mercado, por lo que incluye en los posibles candidatos a los bancos, empresas eléctricas, de servicios sanitarios, retail, aerolíneas, salmoneras, inmobiliarias y constructoras, commodities y alimenticias, entre otros.

“La lista puede ir cambiando según las tendencias del mercado y las oportunidades específicas presentes en Chile”, concluye.

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Tiendas 3B recauda USD 589 millones en Oferta Pública Inicial 233h5v

Tue, 27 Feb 2024 16:56:19 +0000

Tiendas 3B recauda USD 589 millones en Oferta Pública Inicial

Protagoniza primera OPI de una empresa mexicana desde 2017.

Redacción Lexlatin Tue, 27/02/2024 - 12:56

BBB Foods, conocida como Tiendas 3B, protagonizó la primera Oferta Pública Inicial (OPI) de acciones de una empresa mexicana desde 2017.

La compañía de retail ofreció al público un total de 38.709.677 acciones ordinarias Clase A a un precio de 17,50 dólares cada una. Del lote, 28.050.491 acciones fueron emitidas y vendidas por Tiendas 3B y 10.659.186 por sus accionistas. La operación les permitió recaudar 589 millones de dólares en ingresos brutos, sin incluir la opción de sobreasignación de 5.049.088 acciones comunes Clase A adicionales de los accionistas vendedores, que elevaría la recaudación a USD 633 millones. Los recursos los destinará a pagar deuda entre otros conceptos.

En esta transacción, asistieron a la emisora Simpson Thacher & Bartlett - Estados Unidos (Nueva York) y Greenberg Traurig - México (Ciudad de México). El 9 de febrero Tres B comenzó a cotizar sus acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York.

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J.P. Morgan, Morgan Stanley, BofA Securities, Scotiabank y UBS, como suscriptores, acudieron a Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Estados Unidos (Nueva York) y Ritch, Mueller y Nicolau (Ciudad de México).

Desde 2013 una empresa con sede en México no registraba una IPO en la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés), por lo que esta operación representa un hito en el mercado de valores.

Desde hace casi 19 años, Tiendas 3B comercializa comestibles, productos para el hogar, de aseo, cuidado personal y de vestir, entre otros, a precios bajos, incluyendo marcas propias, a través de una red de 2.200 tiendas y centros de distribución en 15 estados de México.

Otras transacciones de Greenberg Traurig en el mercado de capitales:

-Mexico Infrastructure Partners coloca segunda Fibra-E en dos años
SOMA se convierte en la primera Fibra en cotizar en BIVA de México
-América Móvil emite 1.000 millones de dólares en bonos a 10 años

Asesores legales

Asesores de BBB Foods Inc.:

Simpson Thacher & Bartlett - Estados Unidos (Nueva York): Socios S. Todd Crider, Jonathan E. Cantor y Jennifer Nadborny. Consejeros sénior Kirsten L. Davis y Steven DeLott. Consejera Bettina Elstroth. Asociados Marcelo B. Lorenzen, Enrique Güijosa e Isaac Cattan, Lina Pan, Jamin R. Koslowe y Laura R. Gallo.
Greenberg Traurig - México (Ciudad de México): Socios José Raz Guzmán, David Argueta y Erika Báez. Asociado Humberto Molina.

Asesores de J.P. Morgan, Morgan Stanley, BofA Securities, Scotiabank y UBS:

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Estados Unidos (Nueva York): Socios Jorge Juantorena, Manuel Silva y Matthew Brigham. Asociado Samuel Kramer. Abogada sénior Elizabeth Chang. Asistentes legales Jack Samuel y Juan Vázquez Orendain.
Ritch, Mueller y Nicolau (Ciudad de México): Socio Gabriel del Valle Mendiola. Asociados Alonso Montes de Oca Márquez y Ernesto Talamás Velázquez. Pasante Federico Peñalosa.

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BBB Foods Inc. (México), emisiones, emisor, Simpson Thacher & Bartlett - Global

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Scotiabank (Nueva York), emisiones, suscriptor, Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Global

UBS Investment Bank, emisiones, suscriptor, Cleary Gottlieb Steen & Hamilton - Global

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7 acciones para desarrollar una estrategia de marketing centrada en el cliente 5v426j

Mon, 23 Oct 2023 23:15:59 +0000

7 acciones para desarrollar una estrategia de marketing centrada en el cliente

Crear empatía con el cliente es el ingrediente básico para mantener una relación client-centric.

Redacción Lexlatin Mon, 23/10/2023 - 19:15

Autor del artículo de opinión

Eugenia Sermeño

El mercadeo client centric, customer centric o centrado en el cliente, en español, indica, como su nombre lo dice, que la estrategia de la empresa debe estar enfocada en los clientes y a partir de estos se definen los objetivos de la organización.

Un ejemplo de esto se puede encontrar en el Grupo Michelin. François Michelin, quien fue gerente del Grupo Michelin por más de 40 años, al impulsar la introducción al mercado de unas llantas que, en principio, tenían una vida útil tres veces más larga que las llantas convencionales, le dijo una frase emblemática al consejo de istración ante sus dudas sobre el impacto al ciclo de recompra de los consumidores: "si es bueno para el cliente, es bueno para nosotros". La compañía ha mantenido su posición de liderazgo en el mercado durante más de tres décadas.

Para anteponer las necesidades de los clientes en la definición de una estrategia es necesario entender a profundidad las circunstancias, metas, preocupaciones y expectativas que tiene un cliente respecto de cualquier producto o servicio.

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En esta columna hablaré específicamente sobre una estrategia de marketing client centric aplicada a las firmas de servicios legales. Para definir este tipo de estrategias, la firma debe ofrecer servicios adaptados a la medida de las necesidades de sus clientes y comprometerse a proporcionar excelencia en términos de calidad.

Las máximas en la práctica son: ser comunicativos, transparentes y responsivos, además de demostrar entusiasmo y sensibilidad para “ver a través de los ojos del cliente”.

Beneficios

Ser una firma client-centric tiene múltiples beneficios:

Lealtad derivada de la satisfacción del cliente. Las recomendaciones de boca en boca tienen un efecto “cascada”, un cliente satisfecho se convierte en el mejor influencer. Más de la mitad de los consumidores utilizan servicios recomendados por sus personas de confianza o referentes del mercado.
Tendencia a tener tasas de conversión más altas. Más prospectos o clientes potenciales se convierten en clientes actuales. La alta convertibilidad permite que una firma sea sostenible en el tiempo.
Coherencia de marca. Todos los departamentos de la firma están alineados con un solo propósito: no solo es labor del abogado, sino de todo aquel que represente el nombre de la firma y de las herramientas de mercadeo (página web, apps, cartas, brochures, pitches de venta, entre otros).
Conocer al cliente da ventaja competitiva. No se trata de “adivinar o creer”, sino de conocer y analizar información valiosa de diferentes sectores e industrias para convertirlas en oportunidades de negocio.

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Acciones

El client-centric marketing, más que acciones puntuales, debe convertirse en una filosofía de la firma a todo nivel. Algunas acciones lógicas o generales podrían ser:

Conocer a fondo las necesidades del cliente para diseñar soluciones personalizadas. Colocarse “en sus zapatos” para entender su experiencia sobre el recorrido del servicio que se le ofrece en la firma, desde el punto en que toca a nuestra puerta hasta la facturación. “Mapear” el customer journey es la clave para convertirlo en un cliente leal.
Agilizar el tiempo de respuesta, es decir, informar o dar aviso sobre las actualizaciones de sus asuntos. La desinformación es la principal causa de la insatisfacción del cliente. En este sentido, conviene apoyarse en la tecnología para comunicarse ágilmente.
Ser transparente y claro sobre los honorarios y costos asociados. Explicar a los clientes el proceso legal de una manera fácil de entender, pues no todos son abogados.
Crear empatía es el ingrediente básico (como la sal a la comida). Es fundamental caminar en los zapatos del cliente y tratar de ver las cosas desde su perspectiva. Esto ayudará a la firma a brindar un servicio más completo y a su medida.
Dar más que el resto de la competencia. En otras palabras, buscar cómo superar las expectativas del cliente, incluso si es necesario realizar consultas gratuitas, hacer actualizaciones periódicas sobre el estado de su caso, ofrecer opciones de facturación flexibles o simplemente tomarse el tiempo para escuchar sus inquietudes.
Utilizar métricas, pues ¿quién dice que las firmas legales no pueden tener un sistema CRM de punta?
Priorizar como primer punto, dentro de la cultura organizacional, el enfoque centrado en el cliente por parte de los líderes de la firma.

Te recomendamos: ¿Cuál es el perfil de un profesional de marketing para desarrollar el negocio de las firmas de abogados?

Hoy en día el mercado mercado legal es extremadamente competitivo. Todos los despachos de abogados ofrecen lo mismo (todos tienen los mismos servicios, abogados de élite, expertos, talento joven, talento con experiencia, tecnología de punta, etc.) Pero realmente hay que preguntarse ¿qué busca el cliente?, ¿dónde se siente más cómodo?, ¿a dónde va a regresar?, ¿a quién va a recomendar?

La respuesta, sin dudas, es a aquel lugar que le haya brindado la mejor experiencia como consumidor.

*Eugenia Sermeño es Regional Business Development & Chief Marketing Officer en Arias Law y cofundadora del Legal Marketing & Business Development Network Latam (LMBD) ([email protected]).

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Vesta concluye IPO en Bolsa de Nueva York y recaba más de 445 millones de dólares 1r6c3

Tue, 18 Jul 2023 19:53:07 +0000

Vesta concluye IPO en Bolsa de Nueva York y recaba más de 445 millones de dólares

Compañía inmobiliaria mexicana negoció mas de 14 millones de ADS en el mercado estadounidense.

Jesús Hurtado Tue, 18/07/2023 - 15:53

La inmobiliaria mexicana Vesta, especializada en el desarrollo y istración de propiedades industriales, cerró su Oferta Pública Inicial (OPI) en el mercado de valores de Estados Unidos por más de 14,37 millones de American Depositary Shres (ADS), que representan más de 143 millones de acciones ordinarias.

En la OPI, Citigroup Global Markets, BofA Securities y Barclays Capital actuaron como coordinadores globales conjuntos, Morgan Stanley y Scotiabank sirvieron como agentes de colocación conjuntos y UBS Investment Bank actuó como suscriptor.

Abogados de la firma estadounidense Davis Polk – Estados Unidos (Nueva York – California) y del estudio mexicano Ritch, Mueller y Nicolau (Ciudad de México) asesoraron a la Corporación Inmobiliaria Vesta, mientras que Simpson Thacher en Estados Unidos (Nueva York) representó a los suscriptores de la oferta.

Debes leer esto: Cadena mexicana de hoteles Pueblo Bonito obtiene préstamo para refinanciar su deuda

La OPI, que se lanzó el pasado 30 de junio y finalizó el 5 de julio, representó para la empresa ingresos brutos superiores a 445 millones de dólares, que serán utilizados para apuntalar el crecimiento de la arrendadora, aprovechando el despegue que ha tenido el mercado inmobiliario industrial en el país, que se prevé siga en aumento en los próximos años.

Cada ADS se cotizó a un precio de 31 dólares en la Bolsa de Valores de Nueva York, bajo el símbolo de cotización "VTMX". Sus acciones ordinarias se cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde 2012.

Vesta es una inmobiliaria, desarrolladora y a de activos de naves industriales y centros de distribución en México, cuyo portafolio al cierre del primer semestre del año estaba compuesto por 202 edificios y un banco de terrenos para desarrollo en 15 estados del país, totalizando un área bruta locativa de 33,7 millones de pies cuadrados (3,1 millones de metros cuadrados).

Sus clientes participan en una variedad de industrias, como la automotriz, aeroespacial, de alta tecnología, farmacéutica, electrónica, de alimentos y bebidas y de empaque.

Asesores legales:

Asesores de Corporación Inmobiliaria Vesta, S.A.B. de C.V.:

Davis Polk & Wardwell – Estados Unidos (Nueva York - California): Socios Maurice Blanco, Lucy W. Farr y Kyoko Takahashi Lin. Asociados Javier Félix, Kerri Thompson, Caroline R. Zhang y Yueyu Yang. Consejero Drew Glover.
Ritch, Mueller y Nicolau, S.C - México (Ciudad de México): socios Luis A. Nicolau Gutiérrez y Oscar A. López Velarde. Asociados Fernando Caballero Gout, Juan Carlos Rodríguez Hernández, María Fernanda Ibargüengoitia Lira y Paola Igartúa Vergara y Gerardo Barbará González.

Asesores de Citigroup Global Markets Inc., BofA Securities, Barclays Capital Inc., Morgan Stanley & Co. LLC, Scotia Capital (USA) Inc., UBS Securities LLC:

Simpson Thacher & Bartlett – Estados Unidos (Nueva York): Socios Juan Francisco Méndez y Jonathan Cantor. Asociados Enrique Guijosa, Jon Vicuña, Paulina Bracamontes y Ximena Bedoya. Consejeros Michael Mann y Jennie Getsin.

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Bank of America Merrill Lynch Inc. (ahora BofA Securities, Inc.), fusiones-y-adquisiciones, comprador, Simpson Thacher & Bartlett - Global

Barclays Capital Inc., fusiones-y-adquisiciones, comprador, Simpson Thacher & Bartlett - Global

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Unifin recibe 500 millones de dólares de Credit Suisse 3d4n3i

Tue, 09 Aug 2022 14:42:53 +0000

Unifin recibe 500 millones de dólares de Credit Suisse

El otorgamiento del capital se hará a través de una línea a plazo por 300 millones de dólares y una línea revolvente por 200 millones de dólares.

Anarelys Aguirre Tue, 09/08/2022 - 10:42

La empresa mexicana Unifin firmó un acuerdo crediticio con Credit Suisse, organización fundada en Suiza, por 500 millones de dólares. El financiamiento se otorgará en dos partes: una línea a plazo por 300 millones de dólares y una línea revolvente por 200 millones de dólares.

La transacción cerró el 16 de junio de 2022.

La empresa afirmó que los recursos serán invertidos en el refinanciamiento de deuda y otros propósitos corporativos. La operación se da a un mes de que Unifin renegociara la extensión del vencimiento de sus bonos puestos en circulación por 200 millones de dólares con vencimiento en 2022, luego de la negociación vencerán en el año 2024.

Los asesores legales de Unifin en esta operación fueron las firmas Kuri Breña, Sánchez Ugarte y Aznar (Ciudad de México) y Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom - Estados Unidos, esta última no respondió a nuestras solicitudes de información.

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El prestamista fue asesorado en Ciudad de México por Ritch, Mueller y Nicolau y Morgan, Lewis & Bockius - Estados Unidos. La firma estadounidense no respondió a nuestra solicitud de información.

Durante el mes de febrero la prestataria se vio envuelta en una caída drástica del valor de sus acciones en la Bolsa de Valores de México (BVM), cuando el precio bajó a 56 centavos de dólar, a la fecha acumula una baja del 51,4 % según la BVM. Esto la convierte en una de las empresas más afectadas este año, junto a Crédito Real que sufrió recortes de calificación y Alpha Credit que fue declarada en concurso mercantil.

Unifin ofrece financiamientos a pequeñas y medianas empresas. A la fecha otorga alternativas de financiamiento como arrendamientos y créditos automotrices.

La prestataria, Credit Suisse, tiene su origen en el año 1856 en la ciudad de Zúrich. Actualmente es una a de patrimonio global con amplia capacidad de inversión.

Entérate, más operaciones de Kuri Breña, Sánchez Ugarte y Aznar:

- Globant compra a la compañía uruguaya GeneXus

- QuintoAndar se expande en América Latina al comprar negocio de Navent

- Sindicato de bancos presta 130 millones a farmacéutica Adium

Asesores de Unifin Financiera S.A.B de C.V.:

* Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom - Estados Unidos
Kuri Breña, Sánchez Ugarte y Aznar, S.C. (Ciudad de México): Socio Guillermo Garay Espinosa. Asociado Iker González Luna.

Asesores de Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch:

* Morgan, Lewis & Bockius - Estados Unidos
Ritch, Mueller y Nicolau, S.C. (Ciudad de México): Socio Javier Domínguez Torrado. Asociados José Eduardo Aiza Vaudrecourt y Paola Igartúa Vergara. Pasante Lucero Casillas Arce.

* La firma no respondió a nuestras solicitudes de información.

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Millicom International Cellular emite oferta de derechos globales 3h3472

Tue, 26 Jul 2022 17:02:01 +0000

Millicom International Cellular emite oferta de derechos globales

La operación consistió en una emisión registrada en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en Estados Unidos y una oferta pública simultánea en Suecia, Noruega, Finlandia y Dinamarca.

Anarelys Aguirre Tue, 26/07/2022 - 13:02

Millicom International Cellular, compañía de telefonía, emitió una oferta de derechos globales que se concretó con la emisión de 70.357.088 acciones ordinarias en forma recibos de depósito suecos (SDR) por 746 millones de dólares.

La operación consistió en una emisión registrada en la Comisión de la Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y una oferta pública simultánea en Suecia, Noruega, Finlandia y Dinamarca.

Las acciones cotizarán en el Nasdaq Global Select Market (NQGS) y los recibos de depósito sueco serán cotizados en la Bolsa de Valores de Estocolmo.

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Goldman Sachs International, J.P. Morgan Chase, Nordea Bank, Morgan Stanley y DNB Markets actuaron como suscriptores.

Millicom fue asesorada por Hogan Lovells (Luxemburgo), Cederquist (Estocolmo) y Davis Polk & Wardwell - Estados Unidos (Nueva York).

Los colocadores contaron con el apoyo legal de Simpson Thacher y Bartlett - Estados Unidos (Nueva York). Trascendió que Loyens & Loeff - Luxemburgo y Advokatfirman Vinge KB (Suecia) también los asesoraron pero estas firmas no ofrecieron información.

De acuerdo con Ágora, a principios de este año Tigo recibió una línea de garantía otorgada por BID Invest por un monto de 158 millones de dólares. En 2020 Millicom obtuvo su primer préstamo verde por 600 millones de dólares.

Regístrate en Ágora y sigue el crecimiento de las empresas a través de las decisiones que toman sobre la estructura de su capital.

Asesores legales

Asesores de Millicom International Cellular S.A:

Davis Polk & Wardwell - Estados Unidos (Nueva York): Socio John B. Meade y Mario Verdolini. Consejeros Jake Tyshow y Sarah E. Kim. Asociado Michael Schuster y Bradford Sherman.
Hogan Lovells - Luxemburgo (Luxemburgo): Socio Alexander Koch. Consejera Ariane Mehrshahi Marks. Asociada sénior Agnes Merz. Asociados Emmanuel Lamaud y Kim Tang.
Cederquist (Estocolmo): Consejera Anna Green Jensen. Asociado sénior Fredrik Lundén. Asociados Sebastian Hellesnes y Karin Karsten.

Asesores legales de Goldman Sachs International, J.P. Morgan Chase, Nordea Bank AB, Banco Morgan Stanley S.A. y DNB Markets, Inc.:

Simpson Thacher & Bartlett - Estados Unidos (Nueva York): Socios Mark A. Brod y Juan F. Méndez. Consejero sénior Jonathan Cantor. Consejeras Deborah Harris y Jennie Getsin. Asociados Enrique Güijosa Rincón, Ben Carson, Uyen Linh Tu y Lina Pan.
* Loyens & Loeff - Luxemburgo
* Advokatfirman Vinge KB (Suecia)

* Las firmas no ofrecieron información a nuestro equipo.

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